Les sortants

L’immobilier logistique n’est déjà, pour certains investisseurs, qu’un vieux (et mauvais) souvenir. Fini le vide locatif, les délais interminables pour décrocher une autorisation d’exploiter, les loyers qui se tassent quand ce n’est pas son locataire qui se révèle défaillant. Ils sont plusieurs en France à avoir refermé la page logistique de leur histoire. Quand ils ont pu le faire… dans les temps. A l’image d’un Proudreed qui, très tôt, a souhaité diversifier son patrimoine trop “logistico-dépendant”. « Le marché nous semble trop spécifique et destiné désormais aux pure-players », souligne Christophe Le Corre, président de la foncière. « L’évolution et l’incertitude de la règlementation, les besoins évolutifs de la demande difficile à appréhender et à anticiper sur des bâtiments adaptables » sont les raisons de ce retrait qui n’est pas total, ni définitif. « Nous souhaitons nous désengager des entrepôts classiques anciens, compte-tenu de la position actuelle du marché : taux de rendement à la baisse, valeurs locatives difficiles à soutenir, durcissement des réglementations ICPE, changements fréquents d’utilisateurs. Cela dans l’objectif de nous concentrer sur les produits de type messagerie urbaine », poursuit le patron de Proudreed en France, à la tête d’un patrimoine de 1,5 million de mètres carrés d’entrepôts et de messagerie. « Ceux qui se sont retirés du marché, bien souvent, ne disposaient pas d’une équipe technique adéquate. La logistique est vraiment un actif spécifique qui demande une gestion particulière, où il faut obtenir beaucoup plus d’autorisations administratives (les ICPE) que pour les bureaux notamment », ajoute Magali Marton, directrice de DTZ Research.