Pas de dettes sous la couette !

Les difficultés d’accès au crédit n’ont néanmoins pas fait faiblir les volumes d’investissement dans le secteur hôtelier français en 2011. Ils ont même été croissant, avec 167 M€ investis au premier semestre et 650 M€ au deuxième, selon une étude de DTZ Research. Sur l’année, près de 2 Mds€ ont ainsi été investis sur le marché hôtelier de l’Hexagone, soit une progression de +15 % par rapport à 2010. L’actif plaît aux investisseurs, et ce pour trois raisons. D’abord, l’actif hôtelier est rentable et l’année 2011 est là pour le confirmer : le RevPAR (le revenu moyen par chambre disponible, qui combine taux d’occupation et prix moyen) a progressé de +5,8 % par rapport à 2010 selon le cabinet MKG Hospitality, s’établissant à 56 €, tandis que le taux d’occupation s’affiche à 66,5 %, soit une progression d’1,3 point par rapport à 2010. Le prix moyen a lui augmenté de +3,6 %, pour s’établir à 84,2 €. Ensuite, même en temps de crise, les valeurs de cet actif moins cyclique que les bureaux ou les commerces, se maintiennent. « Les multiples d’acquisition sont parfois très élevés dans l’hôtellerie, notamment à Paris, ce qui confirme son statut de valeur refuge », rappelle ainsi Thibaut Léonard, directeur des participations de LFPI Gestion. Enfin, le marché hôtelier fait chaque année un peu plus la preuve de sa liquidité. En 2011, Foncière des Murs, filiale de Foncière des Régions spécialisée dans la détention de murs d’exploitation, a annoncé 420 M€ de cessions d’actifs. « Nos actionnaires n’ont plus peur d’investir aujourd’hui dans ce secteur, ils sont rassurés », affirme ainsi Dominique Ozanne, son directeur général.