Hôtellerie : le modèle à suivre

Qu’il semble loin le temps des sale & leaseback. Initiée au début des années 2000 en France de façon massive par le groupe Accor, la vague de cession de murs d’hôtels auprès d’investisseurs immobiliers a laissé la place aujourd’hui à des investissements en murs et fonds. Ce mouvement d’externalisation est né du besoin des opérateurs hôteliers de rénover leurs actifs. En sortant les murs, ils retrouvaient des capacités financières pour réinvestir dans leurs hôtels. « Mais, à l’usage, on s’est aperçu que la valeur est aussi dans le fonds de commerce. Il faut maîtriser toute la chaîne d’exploitation pour valoriser au mieux son immobilier  », souligne Dominique Ozanne, cofondateur d’Hova Hospitality, qui a participé à ces premières vagues de ventes du temps de Foncière des murs (aujourd’hui Covivio).